
El barril de Brent cotiza a día de hoy por debajo del nivel alcanzado en plena crisis financiera y ya acumula una caída del 75% desde su nivel máximo. Tanto es así que en tan solo unos años hemos pasado de hablar de «Peak Oil», cuando pensábamos que se había alcanzado la tasa máxima de extracción de petróleo, a «Oil Glut», una situación posiblemente marcada por un exceso de producción petrolera.
Y es que, si consideramos el precio del petróleo como indicador adelantado de la economía, tendríamos que asumir que nos aproximamos a una desaceleración económica masiva (sobre todo si tenemos en cuenta que los precios actuales son muy similares a los alcanzados en el momento más álgido de la crisis financiera).
En este escenario, un precio bajo precio del petróleo motivado por un exceso de la oferta (impulsado por el desarrollo del Fracking, los últimos movimientos de Irán, etc.) es ante todo una buena noticia. Después de todo, el petróleo es sólo un insumo de la producción.
De esta manera, dos factores alternativos podrían estar jugando un papel importante. Por una parte, podríamos estar asistiendo al final de la OPEP como cartel tras el abandono de la cuota de producción por parte del miembro más influyente de la organización, Arabia Saudita. Por otra parte, los productores podrían estar contabilizando que la «transición de carbono» puede llevar menos años de lo previsto inicialmente y, por lo tanto, tratar de poner la mayor cantidad de petróleo posible en circulación antes de que se convierta en un activo de baja demanda.
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