{"id":1001,"date":"2016-10-09T11:42:48","date_gmt":"2016-10-09T11:42:48","guid":{"rendered":"http:\/\/www.morawealth.com\/es\/?p=1001"},"modified":"2016-10-09T11:43:23","modified_gmt":"2016-10-09T11:43:23","slug":"monedas-digitales-sueno-libertario-o-pesadilla-orwelliana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/monedas-digitales-sueno-libertario-o-pesadilla-orwelliana\/","title":{"rendered":"Monedas digitales: \u00bfsue\u00f1o libertario o pesadilla orwelliana?"},"content":{"rendered":"

Desde su creaci\u00f3n en 2009, Bitcoin se ha parecido m\u00e1s a una acci\u00f3n tecnol\u00f3gica que a una moneda. De hecho, despu\u00e9s del t\u00edpico auge y ca\u00edda, su resurgimiento es similar al de los supervivientes de la burbuja de Internet. \u00bfQuiere esto decir que va a experimentar tambi\u00e9n una multiplicaci\u00f3n en precio similar? [*]<\/p>\n

Bitcoin captura bien el esp\u00edritu de nuestra \u00e9poca: digital, transformadora, e inteligente, habiendo hecho millonarios a sus primeros usuarios. La cripto-moneda es tambi\u00e9n una rebeli\u00f3n contra el orden establecido, ya que desaf\u00eda el monopolio del dinero en poder del estado. Por otra parte, su escasez \u2013 su cantidad est\u00e1 limitada a 21 millones \u2013 conecta con la narrativa de los defensores del oro tan presente en nuestros d\u00edas. De hecho, Bitcoin combina dos caracter\u00edsticas libertarias en una: una tecnolog\u00eda de pagos con una contabilidad an\u00f3nima y descentralizada para todas sus transacciones (el llamado \u201cblockchain\u201d), y una moneda fiduciaria independiente de estado alguno.<\/p>\n

Sin embargo, su aceptaci\u00f3n como moneda se enfrenta a retos formidables. En primer lugar, de eliminar al estado del sistema monetario quedar\u00edamos a merced de un amo m\u00e1s imprevisible: la Tecnolog\u00eda. \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si avances en computaci\u00f3n permitiesen a alguien amasar una cantidad desproporcionada de Bitcoins, o peor a\u00fan, falsificar el blockchain? \u00bfY si surgiese una nueva moneda digital que hiciese obsoleta a Bitcoin?<\/p>\n

Por otra parte, limitar la cantidad de moneda en circulaci\u00f3n no es tan buena idea. Si la cantidad de bienes en una econom\u00eda crece mientras que la oferta de dinero se mantiene constante, la primera entrar\u00e1 en deflaci\u00f3n. En teor\u00eda, una econom\u00eda puede funcionar a la inversa, con ca\u00eddas en los precios y tasas de inter\u00e9s negativas, pero nuestro sistema actual es inflacionista por buenas razones. Cuando las tasas son negativas, los dep\u00f3sitos minoristas desaparecen, dejando un sistema financiero m\u00e1s fr\u00e1gil, dependiente de la financiaci\u00f3n mayorista. Por otra parte, la ca\u00edda de precios da un incentivo para posponer el consumo y aumentar el ahorro. El resultado es una econom\u00eda funcionando en estado sub-\u00f3ptimo.<\/p>\n

Los retos para la aceptaci\u00f3n de Bitcoin no terminan aqu\u00ed. La ley de Gresham dicta que \u201cla moneda mala desplaza a la buena fuera de la circulaci\u00f3n\u201d, ya que la gente prefiere usar las monedas malas y quedarse con las buenas. Sin embargo, si quienes poseen Bitcoins optan por acumularlos, su uso como moneda fiduciaria ser\u00e1 marginal, y su valor en \u00faltima instancia residual. El dif\u00edcil equilibrio entre el valor de almacenamiento y la propensi\u00f3n al intercambio explicar\u00eda las grandes oscilaciones que el precio de Bitcoin ha experimentado hasta la fecha.<\/p>\n

Un \u00faltimo problema al que se enfrenta Bitcoin es de costes. Las transacciones son procesadas por \u201cmineros\u201d que reciben a cambio Bitcoins de nuevo cu\u00f1o. Sin embargo, por dise\u00f1o, la gratificaci\u00f3n recibida disminuye, mientras que la complejidad de procesamiento aumenta. En el futuro, solo una comisi\u00f3n de procesamiento podr\u00e1 hacer que el servicio sea econ\u00f3mico, a costa de reducir el atractivo de Bitcoin.<\/p>\n

Parad\u00f3jicamente, la aceptaci\u00f3n de una moneda electr\u00f3nica ser\u00eda muy f\u00e1cil si \u00e9sta fuera respaldada por un Estado. A sabiendas, la estrategia que los gobiernos parecen seguir es dejar su desarrollo al sector privado, a la espera de que la tecnolog\u00eda madure. Las ventajas que las autoridades fiscales obtendr\u00edan de sustituir el efectivo por un blockchain \u201ctrazable\u201d ser\u00edan inmensas. La iron\u00eda es que si esto sucediese, lo que comenz\u00f3 como un sue\u00f1o libertario podr\u00eda terminar como una pesadilla orwelliana.<\/p>\n

 <\/p>\n

[*] Sobre la valoraci\u00f3n de Bitcoin:<\/p>\n

Suponiendo que el precio del oro est\u00e9 relativamente bien valorado, y \u2013 cr\u00edticamente \u2013 que Bitcoin alcanzase un estatus de divisa de reserva, se podr\u00eda derivar un valor te\u00f3rico para esta \u00faltima, puesto que la oferta de ambas monedas es en \u00faltima instancia limitada. Seg\u00fan la encuesta de Thomson Reuters GFMS, hay cerca de 174,000 toneladas de oro en superficie. A ellas, de acuerdo con las estimaciones del US Geological Survey, hay que a\u00f1adir 52 toneladas extra\u00edbles en el subsuelo. Estas hay que compararlas con el l\u00edmite m\u00e1ximo de 21 millones de Bitcoins, de los cuales cerca de 6 millones est\u00e1n pendientes de ser extra\u00eddos (curiosamente un porcentaje similar). El precio actual de $ 1,330 por onza de oro (42,8 $\/gr), se traducir\u00eda en un asombroso $460,000\/Bitcoin. Si se toman estimaciones las m\u00e1s optimistas de reservas de oro por parte del Gold Standard Institute (2,5 millones de toneladas), el precio se incrementar\u00e1 en 16 veces a $4.9 Millones\/Bitcoin. Por \u00faltimo, si uno toma s\u00f3lo las reservas de oro de naturaleza monetaria \u2013 Exceptuando el oro utilizado para la joyer\u00eda o uso industrial \u2013 se llegar\u00eda a un precio de $167,000\/Bitcoin. En todos los casos un precio mucho mayor que el actual de alrededor de $630\/Bitcoin. El hecho de que el precio actual sea, en el caso m\u00e1s optimista, s\u00f3lo el 0,4% de su precio te\u00f3rico potencial, es un reflejo de la baja probabilidad que el mercado da a que Bitcoin pueda establecerse como una verdadera divisa de reserva. En aras de una total transparencia, aclaro que no poseo ning\u00fan Bitcoin directa o indirectamente.<\/p>\n

 <\/p>\n

\"bitcoin-in-circulation-vs-price-graph\"<\/a><\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Desde su creaci\u00f3n en 2009, Bitcoin se ha parecido m\u00e1s a una acci\u00f3n tecnol\u00f3gica que a una moneda. De hecho, despu\u00e9s del t\u00edpico auge y ca\u00edda, su resurgimiento es similar al de los supervivientes de la burbuja de Internet. \u00bfQuiere esto decir que va a experimentar tambi\u00e9n una multiplicaci\u00f3n en precio similar? [*] Bitcoin captura … Continued<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1006,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-1001","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sin-categorizar"],"acf":[],"post_mailing_queue_ids":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1001","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1001"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1001\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1006"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1001"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1001"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1001"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}