{"id":3095,"date":"2019-05-16T16:19:49","date_gmt":"2019-05-16T16:19:49","guid":{"rendered":"http:\/\/www.morawealth.com\/tweet-war\/"},"modified":"2019-05-27T10:10:11","modified_gmt":"2019-05-27T10:10:11","slug":"tweet-war","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.borealcm.com\/es\/tweet-war\/","title":{"rendered":"Tweet War"},"content":{"rendered":"

Desde los tweets de Trump del pasado domingo amenazando con imponer nuevas tarifas a China, los mercados de valores han retrocedido desde niveles cercanos a sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, con el S&P 500 bajando un 3,5% durante la semana. A pesar de que tanto factores t\u00e9cnicos como la volatilidad inherente por encontrarnos en plena temporada de publicaci\u00f3n de resultados puedan haber tenido cierta influencia, el mercado claramente ha reaccionado de forma negativa a estos tweets, asignando una probabilidad m\u00e1s alta a una falta de acuerdo entre los EE. UU. y China.<\/p>\n

Nuestro principal escenario contin\u00faa siendo que finalmente se alcanzar\u00e1 un acuerdo antes de las elecciones de EE. UU. el pr\u00f3ximo a\u00f1o, proporcionando al presidente Trump\u00a0 una victoria pol\u00edtica muy visible que presentar a su electorado. Adem\u00e1s, no creemos que est\u00e9 realmente dispuesto a sufrir las consecuencias de una guerra comercial en toda regla con China, lo que ciertamente implicar\u00eda una recesi\u00f3n global y un mercado bajista, a fin de asegurar una ganancia estrat\u00e9gica a largo plazo para los Estados Unidos. (consulte nuestra publicaci\u00f3n sobre el tema\u00a0https:\/\/www.morawealth.com\/es\/guerra-comercial-o-tercera-guerra-del-opio\/<\/a>)<\/p>\n

Por lo tanto, lo que estamos presenciando en estos d\u00edas no es m\u00e1s que una continuaci\u00f3n de las t\u00e1cticas de negociaci\u00f3n que ha utilizado el presidente Trump desde que comenz\u00f3 la batalla con China (ver gr\u00e1fico m\u00e1s abajo): mientras que la bolsa americana contin\u00fae su senda alcista, y s\u00f3lo China se vea afectada por las tarifas, se continua aumentando la presi\u00f3n. Si por el contrario, los mercados caen, uno se vuelve conciliatorio y ofrece una tregua para negociar. Y dado que la econom\u00eda de Estados Unidos registr\u00f3 un s\u00f3lido primer trimestre y las bolsas rozaron los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, tuvimos los tweets del fin de semana.<\/p>\n

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El riesgo, como en los inicios de cualquier guerra, es que haya un error de c\u00e1lculo y el resultado termine causando una gran destrucci\u00f3n en ambos bandos. Sin embargo, el riesgo de inversi\u00f3n tiene dos caras, ya que tambi\u00e9n puede que finalmente se llegue a una resoluci\u00f3n del conflicto, y los mercados de valores suban. En este caso, es importante tener en cuenta que el impacto econ\u00f3mico de los aranceles requiere tiempo, y que \u00e9stos se pueden revocar tan r\u00e1pidamente como se imponen. Como nosotros pensamos que al final prevalecer\u00e1 el sentido com\u00fan, seguimos asignando una mayor probabilidad a la posibilidad de que se alcance un acuerdo.<\/p>\n

Adem\u00e1s, desde el punto de vista de la valoraci\u00f3n, con los tipos de inter\u00e9s y los niveles de inflaci\u00f3n actuales, la bolsa sigue siendo relativamente atractiva y no vemos ninguna raz\u00f3n para reducir a\u00fan m\u00e1s nuestra asignaci\u00f3n actual a los activos de riesgo.<\/p>\n

Fernando de Frutos, MWM Chief Investment Officer<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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